Мазмұны

• Қадамдар
• 3 -тің 1 -бөлігі: Облигация бойынша негізгі тұлғаның ағымдағы құнын есептеу
• 3 бөліктің 2 бөлігі: Купондық төлемдердің ағымдағы құнын есептеу
• 3 -тің 3 -бөлігі: Облигациялардың дисконттау мөлшерлемесін есептеу

Облигация бойынша дисконт - бұл облигацияның номиналды құны мен оны сату бағасының арасындағы айырмашылық. Облигацияның номиналды құны оның иесіне өтеу кезінде төленеді. Облигациялар нарықтық пайыздық мөлшерлеме купондық мөлшерлемеден жоғары болған жағдайда дисконтпен (дисконтпен) сатылады. Жеңілдік мөлшерін есептеу үшін облигация бойынша негізгі қарыздың дисконтталған құнын және купондық төлемдердің дисконтталған құнын табу қажет.

Қадамдар

3 -тің 1 -бөлігі: Облигация бойынша негізгі тұлғаның ағымдағы құнын есептеу

1. 1 Қажетті ақпаратты табыңыз. Негізгі борыштың әділ құны ағымдағы нарықтық пайыздық мөлшерлеме негізінде есептеледі. Сондықтан сіз ағымдағы нарықтық пайыздық мөлшерлеменің мөлшерін білуіңіз керек. Сіз сондай -ақ облигацияның өтеу мерзімін және жылына купондық төлемдердің (төлемдердің) санын білуіңіз керек.
   • Мысалы, ABV жылдық 10% мөлшерінде 500 000 рубль сомасында 5 жылдық облигациялар шығарады. Сыйақы жарты жылда бір рет төленеді. Қазіргі нарықтық пайыздық мөлшерлеме - 12%.
   • Біздің мысалда ағымдағы нарықтық пайыздық мөлшерлеме 12%құрайды.
   • Өтеу мерзімі - 5 жыл.
2. 2 Бір төлем кезеңіне ағымдағы нарықтық пайыздық мөлшерлемені есептеңіз. Ол үшін ағымдағы жылдық нарықтық пайыздық мөлшерлемені купондық төлемдердің санына бөліңіз. Біздің мысалда жылдық нарықтық пайыздық мөлшерлеме 12%құрайды. Купондық төлемдер жарты жылда бір немесе жылына екі рет төленеді. Осылайша, бір төлем кезеңіндегі нарықтық пайыздық мөлшерлеме 6% құрайды (0,12 / 2 = 0,06).
3. 3 Купондық төлемдердің жалпы санын есептеңіз. Ол үшін бір жылдағы купондық төлемдердің санын және облигациялардың өтелуіне дейінгі жылдар санын көбейтіңіз. Сіз купондық төлемдердің санын облигацияны сатып алған сәттен бастап оны өтеуге дейін таба аласыз. Біздің мысалда купондық төлемдер жарты жылда бір рет немесе жылына екі рет төленеді. Өтеу мерзімі - 5 жыл. Купондық төлемдердің жалпы саны: 5 * 2 = 10.
4. 4 Конверсиялық факторды (PVIF) есептеңіз. Ол ағымдағы нарықтық пайыздық мөлшерлеме негізінде облигацияның дисконтталған құнын есептеу үшін қолданылады. Төмендету коэффициентін есептеу формуласы: ${ displaystyle 1 / (1 + r) ^ {n}}$, мұнда r - кезеңдегі пайыздық мөлшерлеме, n - купондық төлемдердің жалпы саны.
   • PVIF = ${ displaystyle 1 / (1 + 0.06) ^ {10} = 0.5584}$
   • Облигация бойынша негізгі қарыздың ағымдағы құны = негізгі қарыз * PVIF
   • ${ Displaystyle 500000 * 0.5584 = 279200}$ рубль.

3 бөліктің 2 бөлігі: Купондық төлемдердің ағымдағы құнын есептеу

1. 1 Қажетті ақпаратты табыңыз. Купондық төлемдердің дисконтталған құны ағымдағы нарықтық пайыздық мөлшерлемелер негізінде есептеледі. Сондықтан сіз жылдық купондық мөлшерлеменің мөлшерін және жылдық нарықтық пайыздық мөлшерлемені білуіңіз керек. Сондай -ақ, жылына купондық төлемдердің (төлемдердің) санын және купондық төлемдердің жалпы санын білу қажет.
   • Біздің мысалда купондық жылдық мөлшерлеме 10% және ағымдағы жылдық нарықтық пайыздық мөлшерлеме 12% құрайды.
   • Купондық төлемдер жылына екі рет жүргізіледі, сондықтан купондық төлемдердің жалпы саны (облигацияның өтеу мерзіміне дейін) 10 құрайды.
2. 2 Бір төлем кезеңіндегі купон мөлшерлемесін есептеңіз. Ол үшін жылдық купон мөлшерлемесін купондық төлемдердің санына бөліңіз. Біздің мысалда жылдық купондық мөлшерлеме 10%құрайды. Купондық төлемдер жылына екі рет төленеді. Демек, бір төлем кезеңіндегі купондық мөлшерлеме 5% құрайды (0,10 / 2 = 0,05).
3. 3 Купондық төлем сомасын есептеңіз. Ол үшін облигацияның негізгі сомасы мен купон мөлшерлемесін бір төлем кезеңіне көбейтіңіз. Біздің мысалда облигацияның негізгі сомасы 500 000 рубльді құрайды. Бір төлем кезеңіндегі купондық мөлшерлеме - 5%. Әр купондық төлем сомасы 25 000 рубльді құрайды (500 000 * 0,05 = 25 000).
4. 4 Қарапайым аннуитеттің (PVOA) ағымдағы құндық қатынасын есептеңіз. Ол қазіргі уақытта төленетін купондық төлемдердің мөлшерін есептеу үшін қолданылады.Бұл коэффициент ағымдағы нарықтық пайыздық мөлшерлеме негізінде есептеледі. Формула: ${ Displaystyle [(1- (1 / (1 + r) ^ {n})) / r]}$, мұнда r - кезеңдегі ағымдағы нарықтық пайыздық мөлшерлеме, n - купондық төлемдердің жалпы саны.
   • ${ displaystyle [(1- (1 / (1 + 0.06) ^ {10})) / 0.06] = 7.3601}$
5. 5 Купондық төлемдердің ағымдағы құнын есептеңіз. Ол үшін бір төлем мен PVOA сомасын көбейтіңіз. Сіз купондық төлемдердің ағымдағы құнын таба аласыз, егер олар қазіргі уақытта төленген болса. Есептеу: 25000 * 7.3601 = 184002 рубль - бұл купондық төлемдердің ағымдағы құны.

3 -тің 3 -бөлігі: Облигациялардың дисконттау мөлшерлемесін есептеу

1. 1 Қажетті ақпаратты табыңыз. Сізге алдыңғы екі есептің нәтижелері қажет болады, яғни облигацияның негізгі қарызының дисконтталған құнын және купондық төлемдердің дисконтталған құнын білу қажет. Сізге облигацияның номиналды құны да қажет болады.
   • Біздің мысалда негізгі қарыздың ағымдағы құны 279 200 доллар.
   • Купондық төлемдердің ағымдағы құны - 184002 рубль.
   • Облигациялардың номиналды құны 500 000 рубльді құрайды.
2. 2 Облигацияның нарықтық бағасын есептеңіз. Бұл облигацияны сатуға болатын баға және ағымдағы нарықтық пайыздық мөлшерлеме негізінде есептеледі. Нарықтық баға негізгі қарыздың дисконтталған құны мен купондық төлемдердің дисконтталған құнының қосындысына тең.
   • Біздің мысалда облигацияның нарықтық бағасы: 279200 + 184002 = 463202 рубль.
3. 3 Облигация бойынша дисконтты есептеңіз. Облигацияның есептелген нарықтық бағасын оның номиналды құнымен салыстырыңыз. Біздің мысалда нарықтық баға номиналдан төмен. Демек, облигациялар жеңілдікпен сатылады.
   • ${ Displaystyle 500000-462202 = 36798}$ рубль.
   • Облигация бойынша жеңілдік 36798 рубльге тең.
4. 4 Облигацияның дисконт мөлшерлемесін есептеңіз. Ол пайызбен көрсетіледі және жеңілдік мөлшерін сипаттайды. Жеңілдік сомасын облигацияның номиналды құнына бөліңіз. Біздің мысалда 36 798 долларды 500 000 долларға бөліңіз.
   • ${ displaystyle 36798/500000 = 0.073596}$
   • Облигациялар бойынша есептік мөлшерлеме 7,36%құрайды.