Мазмұны

• Қадамдар
• 3 -ші әдіс 1: Хеджирлеу валюталық операциялар
• 3 -тің 2 әдісі: Форвардтық келісімшарттарды хеджирлеу
• 3 -ші әдіс 3: Басқа хеджирлеу нұсқалары
• Кеңестер

Хеджирлеу - сақтандыру полисі. Сіз өз бизнесіңізді шетелде жасайсыз ба, әлде валютаны инвестиция ретінде ұстайсыз ба, маңызды емес, валютаның ауытқуы жақын арада елеулі шығындарға әкелуі мүмкін. Хеджирлеу - бұл өзіңізді сақтандырудың тәсілі: валютаның икемді позицияларына инвестиция жасаңыз, ал бір позициядағы кез келген шығын екінші позицияда пайда есебінен жабылады.

Қадамдар

3 -ші әдіс 1: Хеджирлеу валюталық операциялар

1. 1 Валюталық своп операциясы кезінде валюталар мен пайыздық мөлшерлемелерді бір мезгілде сатып алу -сату. Валюта айырбастау операциясында, сондай -ақ валюталық своп деп аталатын, екі тарап қолма -қол ақша сомасын (негізгі қарызды) алмастыруға келіседі, және де белгілі бір уақыт кезеңі үшін пайыздық мөлшерлеме бойынша төлемдер. Ақша әдетте қарызды (тарап облигация шығарады) немесе несиені (тарап несие алады) туғызады. Негізгі айырбастау сомасы әдетте эквивалентті болғандықтан - А тарапы 1 000 000 АҚШ долларын 750,0000 еуроға айырбастау бағамына негізделген В тобымен айырбастау үшін сауда жасайды, мұндай операциялар үшін пайыздық мөлшерлемелік төлемдер әдетте әр түрлі болады.
   • Мұнда өте қарапайым мысал... Витали - итальяндық компанияның серіктесі және доллар сатып алу арқылы еуродан тәуекелдерді сақтандырғысы келеді. Виталий америкалық Brand USA компаниясымен валюта айырбастауға келіседі. 5 жыл бойы Виталий американдық компанияға осы соманың долларлық эквивалентінің орнына 1 400 000 доллар төледі, ол 1 400 000 долларға айналды. Виталий дәл осылай Brand USA -мен пайыздық мөлшерлемені өзгертуге келіседі: ол своптың негізгі сомасының 6% төлейді - 1 000 000 еуро, ал Brand USA транзакцияның негізгі сомасының 4,5% - 1,400 000 долларын төлейді.
2. 2 Валюталық своп операциясында пайыздық төлемдерді ауыстыру негізгі қарызға қолданылмайды. Свопқа екі жақ та жатқызған негізгі сома емес шын мәнінде өзгерді. Бұны екі жақ та құрметтейді. Қарыз алушы - бұл қаржыгерлер пайыздық своптың шартты сомасы немесе теориялық түрде айырбасталатын, бірақ іс жүзінде ұсталатын сома. Неліктен сізге валюталық своп операциясының негізгі сомасы қажет? Ол кез келген валюталық операцияның негізі болып табылатын пайыздық төлемдерді есептеу үшін қолданылады.
3. 3 Төлем бойынша пайыздық мөлшерлемені есептеңіз. Төлемдер бойынша пайыздар, әдетте, 6 айдан 1 жылға дейін өзгереді, бұл кезеңде тараптар валютаны шотқа аударады, бұл оларға өз валютасының ауытқуынан қорғануға мүмкіндік береді. Келесі мысалды қарастырайық:
   • Виталий бренд USA 1,000,000 € сату бойынша 6% пайыздық мөлшерлеме бойынша 1,400,000 долларға 4,5% пайыздық мөлшерлеме бойынша своп операциясын жасауға келісті. Әр 6 ай сайын айырбасталатын пайыздық мөлшерлемені есептеп көрейік.
   • Виталий төлейтін пайыздық мөлшерлеме келесідей есептеледі: міндеттеменің шартты негізгі сомасы x пайыздық мөлшерлеме x мерзімділік... Виталий әр алты ай сайын Brand USA -ға 30 000 евро төлейді. (1,000,000 € x 0,06 x 0,5 [180 күн / 360 күн] = 30,000 €)
   • Brand USA төлейтін пайыздық мөлшерлеме келесідей есептеледі: $ 1.400.000 x 0.045 x 0.5 = $ 31.500. Brand USA Виталийге әр алты ай сайын 31 500 доллар төлейді.
4. 4 Валюталық своп операциясына делдал бола алатын қаржы институтымен ынтымақтасыңыз. Қарапайымдылық үшін бұл мысалға свопқа қатысатын үшінші тарап, атап айтқанда банк мекемесі кірмейді. Виталий өзінің пайыздық төлемдерін Brand USA -ға аударғанда, ол банктің көмегімен алдымен пайыздық төлемді банкке жібереді; өз кезегінде банк шағын комиссия алады және қалған пайыздық мөлшерлемені американдық компанияға жібереді. Бұл АҚШ -тың Брендіне де қатысты; банк сонымен қатар операцияда делдал болуға тиіс, ол артықшылықтарға кепілдік беретін валюталық операциядан аз ғана комиссия алады.
5. 5 Егер сіз шетелге қарағанда үйде пайыздық мөлшерлемені жақсы алсаңыз, валюталық свопты қолданыңыз. Неліктен шетел валютасын сатып алудың орнына валюталық операцияларды таңдаған дұрыс? Валюта айырбастау операцияларына екі жақ қатысады. Виталий мен Бренд АҚШ -ты еске түсірейік. Виталий Америкада несие алғаннан гөрі Италияда 1 000 000 еуро несие бойынша жақсы мөлшерлеме алады. Сол сияқты, Америкада 1 400 000 АҚШ доллары мөлшеріндегі несие бойынша пайыздық мөлшерлемені алатын Brand USA, Италияда несие алғанға қарағанда. Валюталық своп операциялары пайыздық мөлшерлеме бойынша айырбастауға келісе отырып, екі тарапты жақындастырады, олардың әрқайсысы әр түрлі елдерде әр түрлі валютаны қолдануды көздейтін неғұрлым тиімді несиелік келісімдерге ие.

3 -тің 2 әдісі: Форвардтық келісімшарттарды хеджирлеу

1. 1 Форвардтық келісімшарттарды сатып алу. Форвардтық келісім - бұл фьючерстік немесе туынды. Бұл болашақта валютаны белгіленген баға бойынша сатып алу немесе сату туралы келісім. Мысалға:
   • Дэйв доллардың британдық фунтқа қатысты күрт төмендеуі мүмкін деп алаңдайды. Ол 1 000 000 доллар сатып алды, бұл оған 2014 жылы шамамен 600 000 фунт стерлинг табуы мүмкін еді. Дэйв доллардың фунтқа шаққандағы бағамын бекіту туралы форвардтық келісімшарт жасағысы келеді. Бұл оның істегені.
   • Дэйв Вивианға 6 айда 1 000 000 АҚШ долларын 600 000 фунт британдық валютаға сатуды ұсынады. Вивиан мәмілеге келіседі. Бұл форвардтық келісімшарт.
2. 2 Мерзімді келісімшартты белгіленген мерзімде бағалаңыз. Вивианға форвардтық келісімшарт ұсынған Дэйвпен біздің мысалға оралайық. 6 айдан кейін (келісілген кезең) доллардың фунтқа қатысты бағасының үш мүмкін нұсқасы бар. Олардың әрқайсысы форвардтық келісімшартқа әсер етеді:
   • Доллар бағасы өсіп келеді фунтқа қатысты. Айталық, қазір 1 доллар үшін 0,6 фунт емес, 0,75 фунт алуға болады. Дэйв Вивианға ағымдағы айырбас бағасы мен келісілген баға арасындағы айырманы төлейді: ($ 1,000,000 x 0,75) - ($ 1,000,000 x 0,6) = $ 150,000.
   • Доллар бағасы құлайды фунтқа қатысты. Гипотетикалық түрде, 1 доллар үшін енді 0,6 орнына 0,45 фунт алуға болады делік. Вивиан алты ай бұрын Дэйвке миллион долларының әрқайсысы үшін 0,6 фунт стерлинг төлеуге келіскен, сондықтан Вивиан Дэйвке келісімшартта көрсетілген баға мен қазіргі баға арасындағы айырманы төлеуге мәжбүр: ($ 1,000,000 x 0,6) - ($ 1,000,000 x 0,45) = 150 000 доллар.
   • Доллар мен фунт арасындағы айырбас бағамы өзгерген емес... Шарт бойынша тараптар арасында айырбас жоқ.
3. 3 Валюта нарығындағы құлдырау мен өсуден қорғану үшін форвардтық келісімшарттарды қолданыңыз. Кез келген туынды қаржы құралы сияқты, форвардтық келісімшарт - егер сізде бар және маңызды позицияларға ие валюта өзінің құнын жоғалтса, сіз көп ақша жоғалтпауды қамтамасыз етудің тамаша тәсілі. Дэйв форвардтық келісімшартты қолдана отырып, бірінші орынға шықты:
   • Егер доллар қымбаттады, Дэйв жеңеді, дегенмен ол әлі де белгіленген соманы төлеуі керек. Егер бір доллар 0,6 емес, 0,75 фунтқа тұрса, онда Дэйв Вивианға 150 000 доллар төлеуі керек, бірақ оның миллион доллары қазір әлдеқайда көп фунт сатып алады.
   • Егер доллар төмендесе, онда Дэйв жоқ жоғалтады.Есте сақтау керек, Вивиан оған келісімшарттың басында олар белгілеген бағам бойынша соманы төлеуге міндеттенеді. Осылайша, Дэйв үшін жағдай бір доллардың бағасы төмендемеген сияқты. Келісімшарттық төлемді қабылдау арқылы Дэйвтің қаржылық жағдайы бұрынғыдан жаман емес.

3 -ші әдіс 3: Басқа хеджирлеу нұсқалары

1. 1 Forex опцияларын сатып алыңыз. Валюталық опциондар белгілі бір күнге белгілі бір бағаны белгілеу арқылы шетел валютасын сатып алу немесе сату мүмкіндігін қамтамасыз етеді. Бұл хеджирлеу әдісі форвардтық келісімшарттарға ұқсас, тек опционды ұстаушыға ешқандай шара қолданудың қажеті жоқ.
   • Келісімшарт мерзімі келген кезде (келісімшарттың қолданылу мерзімі), онда сатып алушы, егер айырбас бағамының ауытқуы оны тиімді ететін болса, келісілген баға бойынша (ереуіл бағасы деп аталады) опционды қолдана алады. Егер ауытқу (айырбас бағамының ауытқуы) опционға оның құнын жоғалтып алатындай әсер етсе, онда ол заңды немесе жеке тұлға оны орындаусыз жұмысын тоқтатады.
2. 2 Алтын сатып алыңыз. Валюталық позицияларды хеджирлеу үшін сіз алтынды немесе басқа қымбат металдарды пайдалана аласыз. Инвесторлар ежелден бері тәуекелдерден қорғану үшін алтынды пайдаланған, қазір көптеген инвесторлар экономикалық қиындықтардан немесе апаттардан сақтандыру үшін бағалы қағаздар портфелінде алтын ұстайды.
3. 3 Ұлттық валютаның кейбір мөлшерін шетел валютасына айырбастаңыз. Хеджирлеудің ең оңай тәсілдерінің бірі - шетел валютасын сатып алу. Мысалы, егер сіз еуро қолданылатын елде тұрсаңыз, АҚШ долларын, швейцариялық франкты немесе жапон иенасын сатып алуға болады. Егер еуро басқа валюталарға қатысты құлдыраса, сіз шығынға ұшырамайсыз, өйткені сіз қымбаттап кеткен валютаны сатып алдыңыз.
4. 4 Спот келісімшарттарды сатып алу. Споттық келісімшарт - бұл екі күн ішінде аяқталуы тиіс ағымдағы бағам бойынша шетел валютасын сатып алу немесе сату туралы келісім. Споттық келісімшарттар форвардтық келісімшарттардан түбегейлі ерекшеленеді, онда барлық маңызды шарттар активтер немесе тауарлар берілмес бұрын бұрын келісіледі.

Кеңестер

• Валютаны хеджирлеу күрделі процесс болуы мүмкін және егер сіз халықаралық қаржыны білмесеңіз, үлкен ақшаны тез жоғалту мүмкіндігі бар. Егер сіз өз әрекеттеріңізге жүз пайыз сенімді болмасаңыз, халықаралық қаржы саласындағы сарапшыдан кеңес алыңыз.